Part 1 Valuation and Risk Models 학습질의
- 과정명: FRM Part 1
- 강사명: 김종곤 강사님
안녕하세요,
교재 본문 중 이해되지 않는 부분들이 있어 질문드립니다.
1. p.189 LO 57.d에 The key rate shift technique is an approach to nonparallel shifts in the yield curve라고 되어있는데 바로 같은 문단 (4)에 a parallel shift across the yield curve results라고 되어 있어 상충되는 의미인 것 같은데 오류인건가요?
2. p. 30 Module Quiz 47.1 중 2번 문제 답이 A가 맞는건가요? 해설에 conditional distribution can be normally distributed이라고 되어있으면 problem of fat tails is least likely in a conditional distribution이 되어야하는 것 아닌가요?
3. p. 209 Example 중 professor's note에서 length of the time step이 이해가 가지 않습니다. One-step binomial model에서도 probability of up move를 구할 때 e의 r*t승에서 t에 1을 넣었는데 two-step binomial model에서는 t에 2를 넣어야하는 것 아닌가요? The change in t is 1 year라고 되어있는데 그러면 two-step에서도 t에 항상 1을 쓰면 되는건가요?
4. forward의 delta는 1이고 futures의 delta는 1이 아니라고 하셨는데 p. 256 key concepts - LO 60.c에서 A forward/futures contract position can easily be hedged with an offsetting underlying asset position with the same number of securities에서 futures는 오류 맞나요?
5. p.255 Module Quiz 60.3 Question 4의 해설이 이해가 가지 않습니다. Theta는 usually negative하고 at-the-money이고 만기에 가까워질수록 절대값이 커지는건데 해설 중 "Theta is the most positive for at-the-money options near expiration for an option seller" 문장이 이해가 가지 않습니다. 또한, A high, positive theta equates to a large, negative gamma가 어떻게 성립되는건지 궁금합니다.
감사합니다! :)
댓글
안녕하세요?
P189의 (4) key rate duration을 모두 합치면 yield curve를 수평이동(모든 rate을 key rate으로 하여 수평으로 이동)한다는 가정하에서 구한 Duration과 같습니다.
P30. 해설의 설명은 맞습니다. 문제가 정확하지 않아 Skip하셔도 됩니다.
감사합니다.
김종곤
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