답변함
LEVEL2 PORTFOLIOMANAGEMENT - LOS47.B 내용 질문
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과정명: LEVEL2 PORTFOLIOMANAGEMENT
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강사명: 홍지웅
안녕하세요.
LOS47.B 에서 말하는 내용 중에서 투자자가 ACTIVE와 BM 비중을 적절하게 조합할 수 있다 라는 부분입니다.
저 조합 비율을 구하기 위해서
Sharp ratio = Information Ratio
를 이용하는 부분까지는 이해가 됩니다.
하지만 둘의 분모가 표준편차이다보니, 비교를 쉽게 하기위해서 분모를 제곱한다고 하셨어요.
[1/stdv(BM)]*SR(BM) = [1/stdv(Active)]*IR
위 식을 통하여
optimal active risk = stdv(Active) = [IR/SR(BM)]*stdv(BM)
산출하셨는데요.
여기가 헷갈리는 부분입니다. 둘 분모의 값이 다를 수 있다고 하는데 그냥 편의상(얼추 비슷하므로?) 분모를 제곱하신건가요 아니면 해당 값을 곱해주는게 정확한 건가요?
(저는 1/stdv(Active) <> 1/stdv(BM) 라고 생각되어 드리는 질문 입니다. )
주) stdv = 표준편차
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댓글
안녕하세요,
'비교'를 위해서 입니다.
표준편차라는 공식은 결국 산출하기 위하여 분산에 루트값을 씌운 값으로,
각 분모를 제곱한 이유는 원래 값(분산)으로 되돌려서 비교하기 위함입니다.
(질문주신대로 표준편차 끼리는 비교가 안되니깐 그렇습니다)
다시 원래대로 되돌리는 것이기에 서로 양 값이 같거나 다르거나 크거나는 관계 없습니다.
(각자의 표준편차를 제곱해 주는 것이니깐요)
감사합니다.
홍지웅 드림
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