답변함
김종곤 강사님께 질문입니다.
-
과정명: CAIA Lvl.2
-
강사명: 김종곤 강사님
안녕하세요! caia level2 hedge fund 수업중 volatility에 관한 질문이 있습니다.
1. Long volatility = 현물가격 하락에 베팅 이라고 이해했습니다.
그런데, Call option 을 Long했을 때도 하락베팅인지요??????
Long put은 당연히 하락베팅이 맞는거 같은데... Call option은 아무리 생각해도 잘 이해가 되지 않아서요...
2. 델타 헷지 랑 Protective put은 전혀 다른 전략인가요??
3. 델타헷지 시에 현물을 델타만큼 반대로 거래하면 된다는 것은 이해 했습니다.
그렇다면,
(1)Long call 일때는 델타헷지를 현물 short
(2)Long put 일떄는 델타헷지를 현물 Long 으로 하는거 맞나요???
(3) short call/ short put 일때는 현물 포지션을 어떻게 잡아야 하나요 ㅜㅠ
감사합니다!@
0
댓글
안녕하세요?
1.현물가격 방향과 변동성을 연관지어 볼 경우 일반적으로 현물가격이 하락할 때의 변동성이 상승 시 보다 더 크므로 "현물"을 기준으로 본다면 Long Vol Positon은 현물가격 하락방향 베팅이라 말할 수 있습니다. 그리고 현물가격 방향과 연관짓지 않고 변동성 그 자체만 본다면 변동성 상승 시 Call Option가격도 상승하므로 Long Call Positon은 Long Vol Position과 같습니다.
2. Position구성은 같습니다만 델타 헤지는 기간을 짧게 짧게 끊어서 Position을 구성하는 반면 Potective Put은 Option만기까지 처음 구성했던 Postion을 유지하는 게 목적입니다.
3. 맞습니다. 같은 기초자산일 경우 Call과 Put 두 position들의 델타를 구해서 그 합 또는 차이만큼의 기초자산을 long 또는 Short 합니다.
감사합니다.
김종곤
댓글을 남기려면 로그인하세요.