답변함
CFA lv1, Fixed Income 13교시
- 과정명: Fixed income 13교시, CFA LV1
- 강사명: 김종곤 강사님
13교시 맨 마지막 부분에서 TS curve,,Zsb curve, Zcb curve, OAS curve를 그려주시며 Zcb curve와 OAS의 차이가 call risk premium이라고 말씀해주시며 끝났습니다. 들을 땐 이해가 갔는데 복습을 하다보니 그럼 Zcb와 Zsb의 간격은 call risk premium 때문에 생기는 건데 이 차이는 어떤 것을 의미하는지 궁금해졌습니다. 강사님이 항상 강조하시던 것 처럼 apple to apple 비교가 아니니 그 간격은 아무런 의미가 없는 것인지 혹은 다른 의미가 있는 것인지 궁금합니다.
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댓글
안녕하세요?
Zcb에는 이해하신 것처럼 Call Risk Premium이 포함되어 있으므로 Zsb와 Apple-to-apple로 비교할 수없습니다.Zcb과 Zsb의 차이가 Option Premium과 같으니까 만일 시장에서 해당 채권의 Call option이 거래돠고 있다면 그 가격과 비교하여 해당 Call Option의고평가 또는 저평가를 판단할 수 있습니다.
감사합니다.
김종곤
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