답변함
Level 3 capital market expectation
1-1 강의에서
nine problem in producing forecast중에서
4번째 ex post data를 이용해 ex ante 추정하는 risk와 return 에서
첫번째 단락의 10번째 줄의 underestimate the risk가 오타인것 같다고 overestimate risk가 아니냐고 하셨는데,
제가 읽어본 내용이 이렇습니다.
Fed가 이자율을 인상하려는 우려 - stock price가 하락 - 그런데 실제로 인상없이 inflation abate - 주가가 상승
이러한 ex post data는 실제로 inf. 우려가 있었던 실제 부담한 risk를 반영없이
data만 봤을때는 주가가 상승한 결과치만 반영하므로
risk-return 관계에서 analyst가 과거 data만 가지고 stock price의 return이 상승한 것만 반영하므로
risk를 과소평가한다.
요렇게 스웨이져에 적혀 있는 듯 합니다.
따라서 강의 중 하신 말씀은 정정이 필요해 보입니다.
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댓글
안녕하세요, 네 말씀하신 내용은 10번째 줄까지 설명입니다. 즉 10번째 줄에 나온 underestimate는 이상 없습니다.
저는 그 다음 11줄에 나오는(This issue could~~) underestimate라는 표현이 커리큘럼 북을 고려시 over의 오타로 보인다는 말씀을 드렸습니다. 그 이후에 상황은 나오는 건 커리큘럼 북에서도 언급됐듯이 위 설명과 반대의 경우입니다. 즉 과거 데이터를 볼때 일반적으로는 위험을 underestimate해서 문제지만, 과거 데이터에 극단적인(rare) 부정적 이벤트가 포함된 경우 위험을 overestimate할 수 있기 때문입니다.
도움이 되셨길 바랍니다. 감사합니다.
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