LEVEL2 ECONOMICS LOS10.F (김형진 강사님 질문 있습니다.)
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과정명: ECONOMICS
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강사명: 김형진
안녕하세요.
280 PAGE를 보게되면, 앞 부분에서 설명했던 내용을 3개로 요약해서 다시 말해주는 부분이 있습니다.
그 중 3번째를 보시면 아래와 같이 적혀있습니다. 이에대해 여쭤봅니다
*If the ex-ante version of relative PPP as well as the international Fisher relation both hold, uncovered interest rate parity will also hold.
그러면서 교수님께서 판서를 해주시는데요.
IRP (COVERED, UNCOVERED)
FISHER
RPPP
uncovered interest rate parity = E(S) = S * (1+Ry)/(1+Rx)
the international Fisher relation = FISHER = (1+Ry)/(1+Rx) = (1+iy)/(1+ix)
the ex-ante version of relative PPP = RPPP = E(S) = (1+iy)/(1+ix)
교수님께서 설명해주실 때, FISHER가 성립하면
RPPP = E(S) = (1+iy)/(1+ix) = (1+Ry)/(1+Rx)
이고 최종적으로는
uncovered interest rate parity 성립한다고 말씀해주십니다.
그러려면 E(S) = (1+Ry)/(1+Rx) 와 E(S) = S * (1+Ry)/(1+Rx) 두개가 같아야 하는데,
그러면 S=1 이라는 뜻이 있는건가요..?
주) i = expected inflation rate
댓글
네. 맞아요.
RPPP는 초기에 양국간에 환율이 1대 1일인 상황에서 인플레이션이 높은 나라의 통화가치가
인플레이션율만큼 하락한다는 것이죠.
그리고, Fisher는 인플레이션율만큼 명목이자율이 변동하다는 것이고, 마지막으로 IRP는
명목이자율이 높은 나라의 통화가치가 하락한다는 것이죠.^^?
그리고 RPPP에도 S 가 원래 있어요. 즉,
E(S) = S * {(1+iy?)/(1+ix)} 인 것이죠.
따라서 IRP 와 RPPP는 이자율 과 인플레이션율
차이만 있죠.
감사합니다.
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