답변함
박정준강사님께 질문있습니다.
EUR call option가 헷갈립니다. 만약 EUR call option을 long하면 EUR가 상승하면 이익인지 USD가 상승하면 이익인지 헷갈립니다.
Trustee에 관하여 질문이 있습니다.
trustee is paid by the debt issuer, not by bond holders or their representatives.
문장이 있는데 이는 trustee의 급여를 debt issuer가 준다는 건가요?
문제를 보면 storage cost를 고려해서 답이 C 인데 그러면 lease rate을 고려하면 모르는거 아닌가요? lease rate은 왜 고려를 안하는건가요?
77p마지막 문단
두번째줄에서 VMGH or tear up 이 nonmember에게 손실이 될 수 있다고 하는데 무슨 말인가요???
88p에 first notice day, last notice day, last trading day 가 뭔지 책을 읽어도 잘 모르겠습니다.
추가로
계약내용이 나올때 written writing call 나오는데 180p보면 written call이 short call이 맞나요?
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댓글
1. EUR을 받을 예정인, US Firm이 Option을 가지고 환헤지하는 방법은 2가지 측면에서 접근이 가능합니다.
1) EUR put option을 매수하는 방법
2) EUR call option을 매도하는 방법
해당 문제는 2)사례이구요... Covered call 전략입니다. Call option을 매도해서 들어오는 option premium으로 헷지를 하겠다는 전략입니다.
다만, Cover call 전략의 경우, EUR 가격이 조금 하락하는 경우에는 Call option 매도 프리미엄으로 헷지가 가능하지만... EUR 가격이 많이 하락하는 경우에는 답지에서 나오는 것처럼 EUR 가치하락으로 큰 손실을 입을 수도 있습니다.
3. Lease rate이 발생하는 실물자산은 극히 제한적입니다. 그래서 Lease rate에 대한 명확한 기술이 없으면 Lease rate이 없다고 가정합니다.
추가적으로
Trustee 관련 질의사항은 교과서 Page를 기술해 주시면 제가 답변을 들이기에 용이할 것 같습니다.
감사합니다.
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