답변함
CFA Level 1 - Alternative 홍지웅 강사님
- 과정명: CFA Level 1 - Alternative
- 강사명: 홍지웅 강사님
슈웨이져 pg67 3번에서 답이 A인데,
"correlations tend to increase during periods of financial crisis'가 정확히 이해가 안됩니다. hedge fund는 short 전략 때문에, financial crisis가 있으면 equity가 하락해서 correlation이 떨어지지 않나요?
또한 C도 정답 아닌가요?
'hedge funds tend to perform better when global equity prices are declining'
왜냐하면 hedge fund는 short 전략 때문에 하락장에서 주식보다 수익률 좋고 상승장에서는 수익률이 지연되는 경향이 있어서요.
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댓글
안녕하세요,
해당 문제는 'hedge fund를 포트폴리오에 편입시킬때 분산효과가 별로 기대되지 않을 수 있는 이유는?" 에 대한 답을 고르는 것입니다.
A) 금융위기에는 자산들간의 상관계수가 증가한다 --> 맞는 표현입니다. 물론 질의주신 것처럼 Short-bias의 Hedge Fund는 가격이 오르겠지만, 설명드렷듯 전략이 너무나 다양하기 때문에 Hedge Fund들 중에 Short을 안쓴 대부분의 Hedge fund들은 가격이 하락하게 됩니다. (고로 상관계수가 오른다, 공포의 전염효과라고 합니다)
C) C자체는 맞는 문장 입니다. 다만 문제가 "왜 기대되지 않는가" 이기 때문에 오답입니다.
홍지웅 드림
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