답변함
2020 FRM Part 2 시험 내용 중 VaR 계산 관련 질문
-
과정명: FRM Part 2 Credit Risk
-
강사명: 김종곤 강사님
10.24 시행된 FRM 파트2 문제 중 A자산을 들고 있을 때, B자산 혹은 C자산을 추가했을 때 포트폴리오 VaR가 어떻게 변화하는지에 관해 묻는 내용이 있었습니다.
A자산 수익률이 0.06, 변동성이 0.06이고
B자산 수익률이 0.12, 변동성이 0.12, 상관계수가 0.2라 가정했을 때,
포트폴리오 VaR = sqrt (VaRa^2 + VaRb^2 + 2 * rho * VaRa * VaRb)로 구할 수 있습니다.
그런데 여기서 VaRa = T * mu - alpha * sigma * sqrt(T) 로 구하는 것이 옳은 방식이라고 알고 있는데,
실제 시험지에서는 해당하는 값에 대한 보기가 없고
VaRa = alpha * sigma * sqrt(T) 에 해당하는 보기만 존재했습니다.
VaR계산 시 mu가 주어졌음에도 불구하고 mu를 무시하고 계산하는 경우도 있는지 궁금합니다.
0
댓글
이 경우에는 P/F의 기대수익률을 이용해서 P/F가치의 예상 증가분($)과 P/F 가치의 표준편차($)를 각각 구한 후 VaR = 에상증가분($)- alpha * 표준편차($) 공식을 이용해야 합니다.
감사합니다.
김종곤
댓글을 남기려면 로그인하세요.