답변함
FRM part1 Financial market & product 박정준 강사님 질문드려요
- 과정명: FRM part1 financial markets & Products
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강사명: 박정준강사님
1.
IRS 스왑에서요 Pay fixed Floating receive는 FRN을 발행한 사람이라고 이야기를 하시더라고요 (handout p75)그 이유가 이 사람들이 금리 상승을 헷지 하기 위해서 스왑 IRS를 하는데
제가 궁금한건 여기서 반대로 금리가 하락한다면
스왑딜러에게 하락한 금리를 받고 높은 금리를 주는 꼴이 되잖아요그렇다면 상승시 하락시 둘다 문제가 되는거 아닌가요?? 왜 상승으로만 헷지를 한다고 하는 건가요???
2. 스왑에서 개념이 혹시 제가 생각 하는 경우가 맞는지 질문을 드립니다.
pay fixed receive floating 같은 경우
Floaing 채권 발행한 사람, 또는 Fixed 채권 투자한 사람
금리 상승위험을 헷지하기 위해서
pay floating Receive fixed 같은 경우
Floating 채권에 투자한 사람, 또는 fixed 채권을 발행한 사람
금리하락 위험을 헷지하기 위해서
이렇게 이해하면 되는건가요???
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댓글
먼저 답변이 늦어져서 너무 죄송합니다.
문의주신 질문에 답변은 아래와 같습니다.
1. 저희 교과과정에서 파생상품의 활용목적은 특별한 얘기가 없으면, 헷지목적입니다.
헷지 목적이라고 하는 것은, 다른 금융자산을 보유하고 있는 상태라는 것은 전제로 하는 것입니다. 예를 들어, IRS에서 Pay fixed, Floating receive 계약을 체결하고자 하는 사람은, 이미 그리 상승위험에 노출되어 있는 사람인 FRN을 발행한 사람입니다.
만약 금리가 하락한다면, IRS 계약에서는 손해가 발생하지만, FRN의 지급이자가 줄어들게 되기 때문에 문제가 되지 않습니다.
2. 적어주신 대로 이해하시면 됩니다.
감사합니다.
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