Level 2 Portfolio Management 홍지웅 강사님

57번에서 second trade의 effective spread cost가 greater하다는건 이해가 가는데요, was executed outside the quoted spread가 이해가 되지 않아요...ㅠ 지문에서 first trade의 VWAP가 79.86인게 market order로 체결되어서 (79.8*600 + 79.95*400) / 1,000 = 79.86이 나오고, second trade에서는 average price가 79.99인게 이것도 market order로 체결되어서 (79.95*200 + 80*800) / 1,000 = 79.99가 나온거라면, 두 트레이드 다 quoted spread로 체결된게 아닌가요? 79.925는 평균체결가 같은데 이걸로 어떻게 비교를 해야하는건지 잘 모르겠어요

• 과정명: LEVEL 2 CFA

• 강사명: 홍지웅

안녕하세요 홍지웅강사님

CFA 협회에서 나오는 MOCK EXAM을 풀다가 모르는 것을 질문드립니다!

여기서 VWAP Benchmark를 구하는 방식이 이해가 안가요.

제가 이해하기로는 (5,000*79.7 + 1,000*79.86 + 900*79.95 + 1,000*79.99) / (5,000+1,000+900+1,000)

이렇게 구해야 하는것 아닌가요?