Lv.3 Derivatives Spreads BEP 질문

• 과정명: CFA Lv3 Derivatives

• 강사명: 김종곤

교재, 앞뒤가 내용이 달라서 질문드립니다.

일단 제가 교재에서 이상하다고 생각하는 부분은

For Bull spreads, breakeven = lower strike + net premium
For Bear spreads, breakeven = higher strike – net premium

위 부분입니다. 여기는 마치 Bull과 Bear를 기준으로 BEP 공식이 적용되는 것으로 설명되어 있는데요.

앞에 각각의 예시를 보면

Bull Call / Bear Call breakeven = lower strike + net premium paid / received
Bull Put / Bear Put breakeven = higher strike – net premium received / paid

이렇게 Call과 Put을 기준으로 되어있습니다.

제 생각에는 후자가 맞는거 같습니다만, 확인 부탁드립니다.