답변함
Lv.1 Derivatives
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과정명: Final Review
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강사명: 박정준
- 안녕하세요. 현재 CFA Lv.1 final 강의를 수강중인 학생입니다. Test Bank 61번과 67번 질문이 있어 문의 드립니다.
- 61번에서 put-call parity를 이용해서 put과 call의 가격차이가 무엇과 동일하냐는 질문에서
- p-c = x/(1+r)^T - s 를 가지고 답을 골랐는데 forward parity는 이와 다른 방식으로 접근해야 하나요?
- 67번의 경우, 기초자산의 가격이 상승할 확률이 올라가면 직관적으로 콜옵션의 현재 가치가 상승할 것이라고 판단했고 이항모형에서도 주가 상승률과 하락률이 식을 구성하는 요소로 사용되는데 왜 책 뒷부분 해설에는 가격 상승률은 이항모형의 구성요소가 아니라고 적혀있는건가요?
- 감사합니다.
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댓글
61번, Put-call forward parity는 S 대신에 F/(1+r)^T를 대입한 식입니다. 따라서 답은 A번입니다.
67번, 이항모형에서는 실제 주가가 상승할 확률은 전혀 고려되지 않습니다. 이항모형에서 적용되는 상승확률은 위험중립가정하의 상승확률 값으로, 실제 주가가 상승할 확률과는 전혀 다릅니다.
혹시 이 부분이 불명확하시면, 이항모형 부분의 동강을 잠깐 참고하시면 좋을 것 같습니다.
감사합니다.
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