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CFA Level 1 - Fixed Income 김종곤
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과정명: CFA Level 1 - Fixed Income 김종곤
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강사명: CFA Level 1 - Fixed Income 김종곤
선생님,
YTM과 EAY를 비교하실 때는 YTM은 재투자 효과가 없고, 연간으로 환산해서 계산한다고, 그리고 복리 개념 없으니깐 필요하면 EAY로 계산한다고 했는데, Yield Curve 이야기하실때는 zero curve 하고 비교해서는 coupon 이 있으니깐 YTM은 재투자 효과가 있다고 말씀하셨습니다.
상충되는 것 같아서 헷갈려서 문의 드립니다.
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댓글
안녕하세요
모든 금리나 수익률은 연간 기준으로 표시하는데 6개월 기준 YTM을 연간으로 환산할 때 그냥 2를 곱하는 것은 1년내에서는 재투자 효과를 인정하지 않는 겁니다(EAY와는 다른 숫자가 나옵니다). 그렇게 계산한 YTM(6개월 기준 수익률 X 2)은 채권만기까지 발생하는 현금흐름에 대한 재투자수익률로 사용됩니다.
감사합니다.
김종곤.
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