FIXED INCOME - 17교시 질문드립니다.
- 과정명: Fixed Income
- 강사명: 김종곤 강사님
Schweser Book 4 Fixed Income page 340 example에 관련해 질문 있습니다.
1. Calculate the money duration on a coupon date of a $2 million par value bond that has a modified duration of 7.42 and a full price of 101.32, expressed for the whole bond and per $100 of face value.
해설을 보면 The money duration for the bond is modified duration times the full value of the bond:
7.42 x $2,000,000 x 101.32 = $15,035,888 이라고 되어있습니다.
Example 위에 money duration = annual modified duration x full price of bond position라고 공식이 되어 있고 강사님께서도 강의 시간에 같은 맥락의 공식[changeP/changeY = - P x MD]을 알려주셨습니다만, 해설을 따르면 full value of the bond가 $2,000,000 x 101.32인데 이 부분이 이해가 가질 않아서 질문드립니다. $2,000,000에 101.32를 왜 곱하는건지 이해가 가질 않습니다. 이 부분 설명해주시면 감사하겠습니다. 추가로 혹시 이 개념에 관련된 설명이 교제에 어디에 설명되어 있는지도 알려주시면 감사하겠습니다.
강의 잘 듣고 있습니다, 늘 감사합니다.
댓글
채권의 가격 표시와 관련해서 설명드린 바 있습니다. 채권은 액면가가 다양하기 때문에 채권가격의 표시는 액면가를 100으로 표준화하여 표시합니다. 채권가격이 101.32라는 말은 채권의 액면가가 100일 경우 그 시장가격이 101.32라는 말입니다. 실제 채권의 액면가가 2,000,000이니까 이 숫자에 101.32%를 곱한 금액이 실제 채권의 가격입니다.
감사합니다.
김종곤
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