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LEVEL2 FIXED INCOME 16강
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과정명: LEVEL2 FIXED INCOME 16강
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강사명: 김종곤 강사
SINGLE NAME CDS
Cheapest to deliver bond 설명 부분 이해가 잘 가지 않습니다.
신용사건 발생하여 settlement시 실물 인수도를 하는데,
내꺼 할 필요없이 가장 싼거를 delivery 하면되고 ( 1번 질문 : 보험파는 사람이 본인이 보유한 채권을 넘기는게 아니고, 시장에서 싼거를 사서, 보험계약자에게 준다라는 의미일까요?? )
가장 싼 같은 등급의 채권하고 액면가하고의 차이만큼 내가 받는다 (2번. 여기서 '내가' 누구인가요? 보험파는 사람이 받게되는 남는 이윤을 이야기하는걸까요ㅠㅠ?)
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댓글
CDS계약의 기초자산은 "일정 조건을 만족하는 채권"이면 되는데 구체적으로는 CDS매입자(보험계약자)가 보유하고 있는 채권과 발행자가 같으면서 동일 이상의 신용등급을 가진 채권이면 됩니다(만기 구분의 의미가 없습니다.따라서 CDS매입자는 보유 채권의 발행자에게 신용사건 발생 시 동일 신용등급 이상의 채권 중 시중에서 가장 싸게 거래되는 채권을 매입해서 CDS 매도자에게 실물 인도하고 채권 액면가를 받으면 됩니다.
감사합니다.
김종곤
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