답변함
Lv3. Derivatives and Currency Management 질문(김종곤 강사님)
안녕하세요,
테스트뱅크 문제 50번과 90-b 번 관련하여 질의 드리고자 합니다.
50번 문제는 투자대상인 해외통화에 대해 투자시점에 short forward를 하고 투자종료시점에 forward를 청산하면서 종료시점의 forward 가격과 투자시작 시점의 forward 가격의 차이를 통해 hedged 수익을 계산하고 있습니다.
반면 90-b번은 투자만기 시점에 별도의 forward 청산 없이 투자 시작시점에 이미 forward(투자 대상 해외통화에 대한 sell forward)를 확정하여 투자 종료시점의 해외 자산 value*고정된 forward를 적용하고 있습니다.
두 문제가 차이가 나는 이유가 혹시 투자만기와 forward 만기가 불일치 함에 따라 50번의 경우에는 투자 종료시점에 forward를 long하면서 short한 forward를 청산하기 때문인건가요? 만약 그렇다면 투자만기 = forward 만기로 고정한다면 이같은 forward 청산 이슈가 없이 고정된 forward 환율로 fx 효과를 처음부터 고정시킬수 있는것이 맞나요?
이해가 잘못된 부분이나 추가로 부연 설명 주실 부분등 있다면 답변 주시면 대단히 감사하겠습니다.
0
댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
50번 문제에서 Hedged Currency Return은 투자종료 시점(= Futures 만기)와 투자시작시점의 Futures Price의 차이로 구하는 것이 아니라 투자시작 시점(7월 21일)의 9월 만기 Futures Price(예:1.59)와 Spot price(7월 21일 환율, 예:1.54)을 이용하여 구합니다. 50번이나 90번이나 접근방법은 같습니다.
감사합니다.
김종곤
댓글을 남기려면 로그인하세요.