답변함
lv.3 Capital Market Expectation 질문 (김진우 강사님)
안녕하세요,
테스트뱅크 문제 중 아래 질의 드립니다.
25-28번 지문중에 Lee의 Comment 2(13페이지)에서 현재 해당국가가 Contraction 단계인데 short-term 하에 시장 yield-curve가 flatten하다고 말한것이 오답이고, 제대로 된 답은 steepen 되는 것이라고 나와 있습니다.
Contraction 단계에서 curve는 invert 되어 있고 곧 bottom 에 다가가며 오히려 저점을 찍고 flat 해지는게 맞는게 아닌지 하여 질의 드립니다.
문제 풀다가 현재 business cycle과 앞으로의 bond yield curve 문제가 조금 이렇게 헷갈리는 경우가 있습니다. 예를들어 peak 단계에서는 yield curve는 곧 invert 되는 것으로 이해하고 있는데 steepen 된다고 한다든지..(49번문제)
이 부분 보강설명 부탁드립니다.
감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요, .
일단 질문자 분도 이해하신대로 inverted된 상황에서 ST 이자율이 내리는 상황입니다. 혼동이 발생하는 건 inverted YC => 수평 => steepen YC로 변화하는 움직임에서 첫번째 구간을 180도에 가까워지니 편평해진다, 즉 flatten으로 볼 수 있는 거 아니냐는 부분입니다.
그러나 일반적인 각도와 달리 금융에서는 단기금리가 낮아지고 장기금리가 높아지는 과정을(둘중 하나만 발생하더라도) steepen으로 표현합니다. 즉 inverted 된 상황이라고 할지라도(실제로는 YC 모양을 모른다고 해도) ST 이자율이 낮아진다고 해서 flatten으로 고르시면 안되고 steepen으로 가는 과정으로 보셔야 합니다.
감사합니다.
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