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CFA level1 test bank derivatives 18번 문제 해설

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rorgm

derivatives test bank 18번 문제 해석을 봐도 이해가 안되어서요,

해석을 보면, hedge ratio 를 구하기 위한

풋옵션 p, 주식 s 의 상승, 하락 값을 이미 알고 있다는 전제하에 문제를 푸는데,

문제에 해당 값을 알 수 있는 정보가 없는것 같아서요.

해당 값들은 어떻게 계산되어 나오는 걸까요? 

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댓글

댓글 2개
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    국제금융

    안녕하세요. 이패스코리아 입니다.

    강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.

    감사합니다.

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    국제금융

    안녕하세요. 이패스코리아 입니다.

    문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.

     

    안녕하세요? 박정준입니다.

    18번) 문의 주신 Test Bank 18번의 경우, Su와 Sd에 대한 정보가 주어져야 하는데...
    문제에서 해당 정보가 누락된 것 같습니다.

    Su = 117.88, Sd= 94.73이 주어졌다고 가정을 하고 문제를 풀어보시면 좋을 것 같습니다.

    "Short Put + h*Stock"로 No-arbitrage Portfolio를 구축하고, Hedge ratio를 계산하면,
    hedge ratio는 음(-)의 값이 계산되는데...

    여기서 Hedge ratio 가 음수라는 의미는, Put option과 주식을 가지고 No-arbitrage Portfolio를 구축할 때에는...

    Short Put + Short Stock 또는
    Long Put + Long Stock 으로 No-arbitrage Portfolio를 구축해야 한다는 의미입니다.

    그리고 문제를 물어보시면,
    정답은 A번이 됩니다.

    풋옵션을 이용한 hedge ratio를 물어보는 문제로, 아주 어려운 문제라고 생각하시면 될 듯 해요.

    감사합니다.

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