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CFA Level 2 Equity 질문

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zccfa

Justified P/S 를 계산하라는 질문을 testbank, mock exam 에서 봤을때 질문 자체에 trailing 인지 forwarding 인지 명시하지 않고 질문을 했을경우 어떤 formula 를 써야하는지는 어떻게 결정하나요? 

이부분이 궁금했지만 모든 testbank 문제는 trailing 으로 계산되어져서, CFA Mock exam 에서 나온 문제도  trailing 으로 계산했습니다. 그런데 정답은 Forwarding 으로 계산되어 E/S X (1-b) / (r-g) 정답을 놓쳤습니다. 

질문에서 trailing, forwarding 을 알려주지 않을경우 뭘 보고 (1+g)를 넣을지 말지를 결정하는지 알려주세요, 고맙습니다. 

 

 

 

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댓글

댓글 2개
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    국제금융

    안녕하세요. 이패스코리아 입니다.

    강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.

    감사합니다.

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    국제금융

    안녕하세요. 이패스코리아 입니다.

    문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.

     

    안녕하세요 유태인입니다.


    이런 것이 수험생 입장에서 화나고 어려운 부분인데요.
    올려주신 문제에서는 불확실한 여지가 있어 보입니다. 실제 시험 문제는 잘 정돈되어 나오기 때문에 보다 명확하게 힌트를 찾아서 대응할 수 있을 것으로 보이구요.


    다만, 문제 지문의 ex1>에서 매출액순이익률을 제시할 때 "forecasted" profit margin으로 제시한 부분이 있습니다.
    E1 = E0(1+g)라고 생각한다면, J-p/s공식에서 분자인 "E0/S*(1-b)*(1+g)" = "E1/S*(1-b)"로 추정해 볼 수 있겠습니다. 하지만 이 역시도 S(매출)가 동일(즉, 올해 매출액과 내년 매출액이 동일)하다는 전제가 있어야 해서 완전하다고는 볼 수 없겠네요.



    감사합니다.

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