답변함
Level 2 Equity 질문
안녕하세요,
Effect of financing decision on FCF 에서 Dividend, share repurchase, share issuance 는 no effect on both FCFF and FCFE 로 배웠는데,
“Preferred share issuance 할때 영향은 어떠냐라는” 질문에서 no effect 로 했는데 오답이였습니다.
위에서 Share issuance 는 Common stock 에만 국한된 얘기였나요? P/S issuance 는 FCFE 를 증가한다고 하는데 설명 부탁드립니다. (P/S issuance 를 net borrowing 을 증가한다고 설명하고 더 available fund 가 생긴다고 해설에는 쓰여있었습니다.)
고맙습니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요 유태인입니다
FCF 관련 항목들을 말씀드릴 때 우선주는 Debt으로 간주하여 계산하라는 말씀을 드린 적이 있습니다.
우리가 계산하는 equity value는 보통주의 가치를 의미하고 우선주는 부채로 취급하는 것이 맞는 처리 방법입니다.
다만, 우선주는 부채와 달리 tax effect가 없다는 점을 기억하시면 되겠습니다.
감사합니다
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