답변함
LV 1. 2024 Testbank portfolio management 6번
안녕하세요. optimal portfolio 관련해서 조금 헷갈리는 것이 있어서 질문드립니다.
capital market theory 에 의하면 optimal portfolio 란 각각의 투자자들의 utility 가 최대가 되는 portfolio, 즉 각 투자자들의 indifference curve 와 efficint frontier 가 접하는 지점인데,
이 risky asset 과 risk free asset 을 가중평균하여 만든 CAL 을 optimal portfolio 라고 할 수 있는지,
또 해답에는 The optimal portfolio for each investor is the one with highest utility; that is where the CAL is tangent to the individual investor's highest possible indifference curve 라고 나오는데, 이것은 CAL 이 아니라 efficient frontier 가 indifference curve 와 tangent 한 것 아닌가요? CAL 은 그 접점과 risk free asset 과 이은 선이고요.
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안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요, 아래 답신 첨부합니다.
capital market theory 에 의하면 optimal portfolio 란 각각의 투자자들의 utility 가 최대가 되는 portfolio, 즉 각 투자자들의 indifference curve 와 efficint frontier 가 접하는 지점인데, 이 risky asset 과 risk free asset 을 가중평균하여 만든 CAL 을 optimal portfolio 라고 할 수 있는지,
>> CAL은 risky asset 과 risk free asset이 결합되어 만들어진 것이기 때문에 여러개가 존재할 수 있습니다. 따라서 모두가 optimal 하다고 할 순 없고요, 가장 optimal 한 것으로 CML이라고 할 수 있을 것 같습니다.
또 해답에는 The optimal portfolio for each investor is the one with highest utility; that is where the CAL is tangent to the individual investor's highest possible indifference curve 라고 나오는데, 이것은 CAL 이 아니라 efficient frontier 가 indifference curve 와 tangent 한 것 아닌가요? CAL 은 그 접점과 risk free asset 과 이은 선이고요.
>> EF는 곡선입니다. EF의 한 점(risky asset)과 risk-free asset을 섞으면 CAL 선들이 나오고, 그 선(CAL)들 중 가장 높은 utility를 가진선이 CML이 되는 것입니다.
감사합니다
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