“If a call option is priced higher than the binomial model predicts”는 시장에서 거래되는 콜옵션의 가격이 이론가격보다 높게 거래가 되고 있다는 것을 의미합니다.
따라서, 차익거래를 위해서는 Short Call을 하게 되고, 주식으로 Long Call을 복제하면 됩니다. 이 때 주식매입에 필요한 돈을 차입해야 하니, C번 Borrowing at the risk free rate and buying the underlying, selling a call이 정답이 됩니다.
주식으로 Call option을 복제하는 것은, 핸드아웃 71페이지 “이항모형 with No-arbitrage Valuation” 부분에 간략하게 소개되어 있습니다.
-C + h*S = Hedged Portfolio(즉, 무위험자산)입니다. 이 식을 변형하면, C = -Hedged Portfolio + h*S입니다. 즉, 무위험금리로 차입하여 h*S 주식을 매입하면, Long Call을 복제할 수 있습니다.
댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
-안녕하세요? 박정준입니다.
먼저, 답글이 늦어져서 죄송합니다.
“If a call option is priced higher than the binomial model predicts”는 시장에서 거래되는 콜옵션의 가격이 이론가격보다 높게 거래가 되고 있다는 것을 의미합니다.
따라서, 차익거래를 위해서는 Short Call을 하게 되고, 주식으로 Long Call을 복제하면 됩니다. 이 때 주식매입에 필요한 돈을 차입해야 하니, C번 Borrowing at the risk free rate and buying the underlying, selling a call이 정답이 됩니다.
주식으로 Call option을 복제하는 것은, 핸드아웃 71페이지 “이항모형 with No-arbitrage Valuation” 부분에 간략하게 소개되어 있습니다.
-C + h*S = Hedged Portfolio(즉, 무위험자산)입니다.
이 식을 변형하면, C = -Hedged Portfolio + h*S입니다. 즉, 무위험금리로 차입하여 h*S 주식을 매입하면, Long Call을 복제할 수 있습니다.
감사합니다.
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