답변함
CFA level 3 Ethics 질문
안녕하세요
ethics curriculum Practic Problems에서 pg. 257 문제 3번의 c에서 잘 못 배분되어 기회비용에 대한 st interest 를 요구하는건 standards of professional conduct의 위반이 아니라고 하신거 같은데, 5번의 답이 a라면 Black이 잘 못 받아간거에 대해 뱉어내라고 한건 위반이 되는건가요?
감사합니다.
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안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
아래와 같이 답변 드립니다.
Locke가 잘못 배분된 IPO 주식에 대해 단기 이자를 요구하는 것은 Standards of Professional Conduct를 위반하지 않습니다. 이는 잘못된 배분으로 인해 펀드의 자산이 부적절하게 사용되었고, 그로 인해 발생할 수 있었던 기회비용을 보상받으려는 정당한 요구로 간주됩니다. 따라서 Locke의 요구는 Standards에 부합하며, 이와 관련된 문제는 없습니다.
반면, Black이 제안한 방식은 Standards를 위반한 것으로 볼 수 있습니다. 투자 배분 검토는 매월 말에 이루어지는 것이 아니라, 배분이 이루어지기 전에 반드시 적합성을 검토해야 합니다. Black이 매월 말에 검토한다고 한 것은 Standards의 요구 사항을 충족하지 못합니다. 또한 이자 조정 방식에 있어서, 잘못 배분된 고객에게 이자를 지급해야 하는 것은 맞지만,
배분을 받았어야 할 고객의 포트폴리오에서 이자를 차감하는 방식은 Standards에 위반입니다.
쉽게 설명드리면 포트폴리오 매니저가 잘못하여 배분을 잘못했는데 잘못 배분된 고객에게 이자를 지급하라고 하는 것입니다. 이는 매니저가 잘못했지만 고객에게 책임을 지라고 하는 것이니 duties to client loyalty 위반입니다.
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