Hidden Lake의 경우, Maximum Annual Fee 가 설정되어 있지 않습니다. 이는 Hidden Lake의 수수료 구조가 매니저의 성과와 더 직접적으로 연관되어 있으며, "Call Option"의 특징과는 다소 다릅니다. Call Option은 제한적인 리스크(최대 손실은 프리미엄으로 제한됨)와 무제한의 잠재적 이익(상승 가능성)이 특징입니다.
더 구체적으로 Hidden Lake는 Maximum Fee가 없기 때문에, 매니저는 성과가 올라갈수록 계속 수익을 얻을 수 있지만, 이는 Call Option에서의 "Strike Price 이후의 제한적 상승 구조"와는 다릅니다. Call Option의 경우 특정 가격(Strike Price)을 초과하면 상승 이익은 있지만, Hidden Lake의 경우 성과에 따라 제한 없는 보상이 가능합니다.
또한 Downside Risk의 비대칭성 부족합니다. Hidden Lake의 Base Fee(0.30%)는 Call Option의 프리미엄 역할을 할 수 있지만, 매니저는 성과가 부진하더라도 Base Fee를 보장받습니다. 이는 Call Option의 구조와 다르게 성과와 관계없이 수익을 얻는 최소 보장 구조로 볼 수 있습니다. Call Option은 성과가 Strike Price에 도달하지 못하면 투자자는 프리미엄만 손실로 남습니다.
반면 Carpenter Management의 수수료 구조는 Call Option과 유사합니다
Base Fee가 Strike Price 역할: Base Fee 0.18%는 Call Option의 Strike Price와 유사하게 최소 비용을 나타냅니다. 성과가 없더라도 Base Fee는 지급됩니다.
Maximum Annual Fee(0.80%) 설정: Carpenter Management는 Call Option의 프리미엄처럼, 성과에 따른 보상이 Maximum Fee로 제한됩니다. 이는 Call Option에서의 상승 이익이 일정한 수준에서 제한되는 구조와 유사합니다.
성과 기반 보상(Performance-Based Fee): Sharing Fee가 20%로 설정되어 있어, 이는 Call Option에서의 이익이 성과에 따라 증가하는 구조를 반영합니다. 하지만 Maximum Fee가 있어 매니저의 보상이 과도하게 증가하지 않도록 제한합니다.
정리하면, Hidden Lake의 구조는 Call Option과 일부 유사한 요소(Base Fee가 Strike Price 역할 등)가 있지만, Maximum Fee가 없기 때문에 매니저의 이익이 무제한으로 증가할 수 있는 구조입니다. 이는 Call Option의 구조적 특성과는 다른 점입니다. 반면, Carpenter Management는 Maximum Fee가 설정되어 있어 Call Option의 대칭적이고 제한적인 구조와 더 가깝습니다.
댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
아래와 같이 답변 합니다.
Hidden Lake의 경우, Maximum Annual Fee 가 설정되어 있지 않습니다. 이는 Hidden Lake의 수수료 구조가 매니저의 성과와 더 직접적으로 연관되어 있으며, "Call Option"의 특징과는 다소 다릅니다. Call Option은 제한적인 리스크(최대 손실은 프리미엄으로 제한됨)와 무제한의 잠재적 이익(상승 가능성)이 특징입니다.
더 구체적으로 Hidden Lake는 Maximum Fee가 없기 때문에, 매니저는 성과가 올라갈수록 계속 수익을 얻을 수 있지만, 이는 Call Option에서의 "Strike Price 이후의 제한적 상승 구조"와는 다릅니다. Call Option의 경우 특정 가격(Strike Price)을 초과하면 상승 이익은 있지만, Hidden Lake의 경우 성과에 따라 제한 없는 보상이 가능합니다.
또한 Downside Risk의 비대칭성 부족합니다. Hidden Lake의 Base Fee(0.30%)는 Call Option의 프리미엄 역할을 할 수 있지만, 매니저는 성과가 부진하더라도 Base Fee를 보장받습니다. 이는 Call Option의 구조와 다르게 성과와 관계없이 수익을 얻는 최소 보장 구조로 볼 수 있습니다. Call Option은 성과가 Strike Price에 도달하지 못하면 투자자는 프리미엄만 손실로 남습니다.
반면 Carpenter Management의 수수료 구조는 Call Option과 유사합니다
Base Fee가 Strike Price 역할: Base Fee 0.18%는 Call Option의 Strike Price와 유사하게 최소 비용을 나타냅니다. 성과가 없더라도 Base Fee는 지급됩니다.
Maximum Annual Fee(0.80%) 설정: Carpenter Management는 Call Option의 프리미엄처럼, 성과에 따른 보상이 Maximum Fee로 제한됩니다. 이는 Call Option에서의 상승 이익이 일정한 수준에서 제한되는 구조와 유사합니다.
성과 기반 보상(Performance-Based Fee): Sharing Fee가 20%로 설정되어 있어, 이는 Call Option에서의 이익이 성과에 따라 증가하는 구조를 반영합니다. 하지만 Maximum Fee가 있어 매니저의 보상이 과도하게 증가하지 않도록 제한합니다.
정리하면, Hidden Lake의 구조는 Call Option과 일부 유사한 요소(Base Fee가 Strike Price 역할 등)가 있지만, Maximum Fee가 없기 때문에 매니저의 이익이 무제한으로 증가할 수 있는 구조입니다. 이는 Call Option의 구조적 특성과는 다른 점입니다. 반면, Carpenter Management는 Maximum Fee가 설정되어 있어 Call Option의 대칭적이고 제한적인 구조와 더 가깝습니다.
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