답변함
CFA Level 1 Fixed Income 12강 (63P) 김종곤 강사님께 질문드립니다.
안녕하세요, 저는 2025년도 2월 CFA 시험을 앞두고 있는 대학생입니다.
채권에 대한 개념이 낯설어 공부가 어려운데, 강사님의 좋은 강의력 덕분에 재미있게 공부하고 있는 것 같아요. 정말 감사드립니다
다름이 아니라, 강의 내용 중 이해가 가지 않는 부분이 있어서요. 해당 내용은 교재 63p, 12강 초반부에 등장하는 내용입니다.
1. 채권의 액면가가 $100이고, 시장에서 거래되는 가격이 $97이라는 것은 채권에서 발생하는 이자가 시장에서 요구하고 있는 수익률에 비해 낮아서 가격이 떨어져서 그렇습니다.
1.1. 그리고 그 차액인 $3은 ‘채권에서 발생하는 이자’와 ‘시장에서 요구하는 수익’ 간의 차이의 미래 현금 흐름을 현재 가치로 환산한 것입니다. (이까지는 모두 이해를 완료했습니다)
1.2. 근데 강의 내용 중 $3을 채권의 이자라고 표현하였습니다. 직관적으로는 이해가 가나, 1.1번에서 등장하는 논리와 연결지어 생각하기가 어렵습니다. 즉, ‘채권에서 발생하는 이자와 시장에서 요구하는 수익간의 차이에 대한 미래 현금 흐름을 현재 가치로 환산한 값’이 ‘현재 시점에서 구매한 채권 가격의 이자’와 같다는 논리가 이해가 가지 않습니다. 이 부분을 영구채처럼 생각하면 되는건가요?
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
Zero coupon Bond는 아예 Coupon이 없습니다. 따라서 현재 거래되는 채권의 가격과 액면가의 차이가 곧 묵시적인 이자와 같습니다.
감사합니다.
김종곤
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