답변함
cfa level 3 module quiz p1.2 3번 문제 질의
안녕하세요,
Module quiz p1.2 (Index-based equity strategies) 3번 질문드립니다.
문제에서 index의 구성종목이 증가할 때, 그 Index를 BM으로 하고 있는 포트폴리오의 tracking error가 어떻게 변화하는지 물어보고 있는데요,
해설도 그렇고 유태인 강사님 강의 1강에서도 그렇고, stratified sampling과 마찬가지로 index-based portfolio의 구성종목이 증가할 때 tracking error가 감소하다가 마지막에 증가하는 것으로 설명이 되어있습니다
BM인 index의 구성종목이 증가한다는 것은 포트폴리오의 구성종목이 증가한다는 것이랑 별개의 이야기인 것 같은데, (ex. Index 구성 500개 → 10% sampling p/f 구성 50개 인 상황에서 index 구성이 600개로 증가하면 p/f도 그대로 50개 유지되거나 10% 맞춰서 60개로 비례적으로 증가한다고 가정해야하는 것 아닌것인지?)
문제가 잘못된 것인지, 제 이해가 잘못된 것인지 문의드립니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요 유태인입니다
제 개인사정으로 답변이 늦어져 죄송하다는 말씀 먼저 드립니다.
전체적으로 이해하고 계신 개념이 맞습니다.
다만, 인덱스의 구성종목이 증가한다면 어떤 방식으로 pfo를 구성하든지 간에 pfo의 구성 종목도 증가할 수 밖에 없고, pfo의 구성 종목이 증가함에 따라 tracking error가 감소하다가 마지막에 증가한다는 의미로 이해하시면 되겠습니다.
감사합니다.
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