답변함
CFA Level3 derivatives Option spreads
1. Option spreads strategy 를 활용했을 때의 장점이 궁금합니다.
payoff와 PL, BEP 등은 그래프를 보면 이해가 되는데, 굳이 spread 전략을 구사하는 이유가 있을지요.
2. Spread 전략을 사용할 때, 기초 자산 가격이 x1~x2 사이에 있을 때와 이를 벗어날 경우, Loss와 Proft을 어떻게 구할 수 있을지요? (현재 주가에서 BEP를 차감한 만큼이 Loss 혹은 Profit인지요?)
교재 p.26 Bear call 예시에서 X1=50, X2-55, BEP=X1+NP=$52.2, 일 때,
i) 현재 주가가 X1과 X2 사이에 있을 때 어떻게 손익을 구할 수 있는지요?
ii) 현재 주가가 X1보다 낮을 때, 또는 X2보다 높을 때는 각각 max profit, max loss가 손익이라고 보면 되는지요?
바쁘시겠지만 답변 부탁 드립니다!
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
1. Option Spread 전략은 기초자산의 방향에 대한 Betting 입니다. 기초자산 가격이 낮은 행사가격을 초과하지만 높은 행사가격에 다다르지는 않을 것으로 예상되는 경우 Option 비용을 줄이면서 방향(기초자산의 제한된 가격이동)에 Betting하는 전략입니다.
2.수업시간에 강조드린 것처럼 BEP를 먼저 구하는 것이 중요하고 두 행사가격 사이에 있을 때에는 현재 주가와 BEP와의 차이가 손익이 됩니다. 구간을 벗어나는 경우 Maximum Profit과 Maximum loss가 손익입니다.
감사합니다.
김종곤
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