derivates 슈웨이저 본문 질문
Therefore, we can describe an interest-rate swap as equivalent to a series of forward contracts, specifically FRAs, each with a forward contract rate equal to the swap fixed rate. However, there is one important difference. Because the forward contract rates are all equal in the FRAs that are equivalent to the swap, these would not be zero-value forward contracts at the initiation of the swap. Recall that forward contracts are based on a contract rate for which the value of the forward contract at initiation is zero. There is no reason to suspect that the swap fixed rate results in a zero value forward contract for each of the future dates. Instead, a swap is most likely to consist of some forwards with positive values and some forwards with negative values. The sum of their values will equal zero at initiation.
해당 지문이 이해가 되질 않는데, 특히 not be zero-value forward contracts at the initiation of the swap. 이 말이 이해가 되질 않습니다. 스왑은 초기 가치가 0이 아니고 선도계약은 초기 가치는 0이라고 알고 있는 것이 맞는 건가요? 해당 지문을 어떻게 해석 및 관계를 정리해야 하는지 알려주셨으면 합니다.
댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요? 박정준입니다.
스왑계약을 FRA 계약으로 복제하는 과정에서,
복제된 FRA 계약의 가치의 합은 0입니다. 이는 스왑계약을 복제했기 때문입니다.
다만, 스왑계약을 복제하는 과정에서 생성된 각각의 FRA 계약의 가치가 0은 아니라고 했습니다.
기초자산은 다른데, Forward contract price가 동일하기 때문입니다.
해당 내용은 수업시간에 언급이 된 부분이니,
해당 부분을 다시 한 번 확인하면 좋을 것 같습니다.
감사합니다.
댓글을 남기려면 로그인하세요.