답변함
level3 Soft hurdle catch-up fee 질의(유태인 강사님)
안녕하세요, catch-up soft hurdle 수수료 관련 강의 내용 중 궁금한 점이 있어 질의 드립니다.
슈웨이저 27페이지 본문 내용으로 설명을 해주셨는데, soft hurdle을 넘어선 수익을 GP가 가져가는 방식으로 이해하였습니다.
강의 때 펀드 수익률 14%, hurdle rate 8%, carried interest 20% 조건이고, 8%를 넘어선 10%까지는 2%(10%의 20%)는 GP 몫이라는 점이 이해가 잘 안 됩니다. 전체 수익률은 14%이고 hurdle은 8%인데, 10% 기준은 어떻게 나온 것인지요~? hurdle rate이 10%여야 하는 것이 아닌지요~?
바쁘시겠지만 답변 부탁 드립니다!
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안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요 유태인입니다.
이해하고 계신대로 soft hurdle 방식은 허들을 넘어선 수익을 GP가 '우선적으로 먼저'가져가는 방식입니다.
예를 들어 허들이 8%라면, 8%를 초과하는 전체수익 중에 carried interest 비율(본 건에서는 20%) 만큼을 우선적으로 먼저 GP가 수령합니다.
예를 들어
전체 수익이 8%라면 LP가 8%를 모두 가져가고
전체 수익이 10%면 그 중 8%는 LP, 초과되는 2%(전체수익 10%에 대한 carried interest 비율 20%)를 GP가 가져가고,
전체수익이 14%라면 8%는 LP, 초과되는 2%(10%에 대한 carried interest 비율 20%)는 GP가 우선적으로 가져간 뒤, 잔여 4%에 대해 carried interest 비율 20%가 되는 0.8%는 GP가, 잔여 3.2%는 LP가 수령하게 됩니다. 결과적으로 14%의 수익이 발생한다면 GP는 그 중 20%인 2.8%(2%+0.8%)의 carried interest를 수령하게 되는 것 입니다.
감사합니다.
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