답변함
Level 1 Fixed Income_variation margin_35p
안녕하세요.
표제 관련하여 교재에서 예시하고 있는 initial margin은 103% 입니다.
35p 30일 지난 시점에서 loan amount는 $972,492. initial margin으로 곱하면 $1,001,667.00 인데요,
이럴때 담보가치가 변하지 않고 1백만불이 유지된다 하더라도 $1,667차액이 발생합니다.
즉, t0에서 정한 initial margin을 시간이 adjusted loan amount로 곱하면 항상 시장 가격(변동없는)보다 높아지는거 아닌지요? 교재외 달리 10일로 예를 들면 971,413*[1+(0.02*(10/360)] = 1,000,555가 됩니다.
t0 이후 흘러간 시간을 고려하지 않고 initial margin을 그대로 적용하는 이유가 궁금합니다.
아니면 혹시 해당 계산은 시장가치가 변했을 때"만" 이렇게 한다는 것인지요?
회신부탁드립니다.
감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
Futures 거래의 initial margon과는 다릅니다. 여기서 Initial Margin은 거래상대방의 Default Risk를 줄이기 위한 초과담보 장치입니다. 거래 시작시점에서만 적용되는 것이 아니라 항상 대출잔액 대비 담보물가치가 initial margin 비율만큼 유지되어야 합니다.
감사합니다.
김종곤
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