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lv2 economics
284페이지 Covered interest parity holds by arbitrage. 문장이 이해가지 않습니다...
아비트리치(차익)으로 인해 --> 커버드IRP가 성립한다.
커버드IRP는 선물프리미엄디스카운드가 결국 이자율 차이를 상쇄시켜버리기 때문에 양 국가의 수익률이 동일해지므로
"아비트리지(차익)이 발생하지 않게 된다"는 내용 아닌가요?
280페이지 맨 첫 문단에서도 커버드IRP가 "아비트리지발생하지 않는 선물환율"을 알게된다라는 문장 다음문장은 커버드IRP는 아비트리지를 가정한다...라고 되어있어 두 문장이 상충되는데
왜 그런가요?
그리고 바로 다음문장에 그러나 언커버드IRP는 아비트리지를 가정하지 않는다...
언커버드 IRP역시 두 국가의 이자율 차이만큼 미래기대환율의 차이가 난다.인데 왜 여기서는 아비트리지가 발생하지 않는건가요?
정말 내용이 이해가 안가서 슈웨이져의 문장을 읽고 해석하는 것이 어려워요..
여러번 읽어보아도 내용이 와닿지 않아서 쉽게 설명해주시면 정말 감사하겠습니다...
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댓글
안녕하세요 이패스코리아입니다
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
강의시간에 제가 설명한 내용을 다시한번들어보며 먼저 이해해 보길 권합니다.
다른 문의에서 설명했듯이 covered IRP는 no arbitrage condition인데, 현재 covered IRP가 성립하지 않고 있다면 이자율이 낮은 나라에서 borrow하고 이자율이 높은 나라에 invest하면 profit를 얻을 수 있고 이렇게 활발히 arbitrage가 발생하다 보면 원래 이자율이 낮았던 나라에서는 이자율이 상승하게 되고 원래 높았던 나라에서 이자율이 하락하면 결국에는 IRP가 성립하는 즉, 더이상 arbitrage가 발생하지 않는 상황이 된다는 것이죠. uncovered는 성립하지 않으면 carry trade이구요.
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