답변함
CFA Lv1, Fixed Income P.266 Relationship between price and Maturity part
CFA Lv1, Fixed Income
김종곤 강사님
안녕하세요
11강 36분 즈음, 채권(Premium to Par)의 프리미엄 가격분 계산을 어떻게 하는지 알려주셨는데, 도통 이해가 되지 않는게 있습니다. 지문에는 6% Semiannual이라고 했기에, Face Value 1000달러 기준, 연 60 달러이고, 지급기일 당 30달러이기에 PMT: 30, N: 6(3년 만기, 반기별 지급), I/Y: 1.5(YTM 3%), Calculate -> PV라고 생각했는데 확실히 잘못된 숫자인 170 정도가 (85.458이 아닌) 나왔습니다. 강사님께선 "PMT는 1년에 30달러이니 15달러로 바꿔서.."라고 말씀 하셨는데, 이부분이 정확히 이해가 되지 않습니다. 왜 15달러로 바꿀 수 있는건가요, 강의 중 말씀해주신 '차이'라는게 무엇을 지칭하시는건가요, 기본적인 문제인 것 같은데.. 도저히 잘 이해가 되지 않아 문의 드립니다.
감사합니다.
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댓글
안녕하세요 이패스코리아입니다
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
안녕하세요?
채권의 Coupon이 연 6%(반기 기준 $30)인데 시장요구수익률이 3%(반기기준 $15)이면 시장에서 요구하는 것보다 채권은 매 반기마다 $15(=차이)를 더 지급합니다. 이렇게 매 반기 $15씩 6회에 걸쳐 더 받는 현금흐름을 연 시장수익률 3%(반기 1.5%)로 할인하면 85.46이 나옵니다.
감사합니다.
김종곤
부족한 질문에도 상세히 설명해주셔서 감사합니다, 교수님! 좋은 하루 보내세요!
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