답변함
CFA Lv3 Asset Allocation 김종곤 강사님께 슈웨이저 문제 질문드립니다.
안녕하세요 강사님.
Asset Allocation 슈웨이저 Module quiz 14.1 의 2번 문제 질문 드립니다.
문제와 답이 이해가 잘 가지 않는데요..해설에서 In this case you must work from deviation AT backwards to deviation PT. 이라고 되어있는데 after-tax deviation을 구할때 (1-t)를 곱하지 않고 나누는 이유가 무엇인지요.
tat-exempt 포트폴리오만 범위를 벗어났다고 해석되는 이유도 궁금합니다.
상세한 답변 부탁드립니다. 감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
수익률의 표준편차를 세전과 세후 기준으로 서로 연결할 경우에는 생각하고 계신 계산식이 맞습니다. 그러나 허용가능 범위를 세전과 세후 기준으로 서로 연결할 경우에는 풀이의 해답이 맞습니다.관려된 내용은 P129 Professor Note설명을 참고하시기 바랍니다. Tax Exempt A/C는 과세대상이 아니므로 Pretax Weight 기준으로 범위이탈 여부를 판단하면 됩니다.
감사합니다.
김종곤
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