답변함
홍지웅 강사님, lv2 PM active P/F에 대해서 여쭤봅니다.
홍지웅 강사님, 매번 강의 감사하게 잘 듣고 있습니다.
Reading 43 SR & IR 에 대한 질문입니다.
1. portfolio's sharpe ratio^2 = benchmark's sharpe ratio^2 + information ratio^2
의 공식이 이해가 가질 않네요.. 슈웨이져를 찾아봐도 자세히 나와있지 않구요.
공식 도출까지는 아니여도 직관적으로라도 이해하고 싶은데 어떻게 이해하는게 좋을까요?
2. los43.d를 보면 actively managed sharpe ratio가 benchmark based on the information ratio of the actively managed portfolio 보다 높다는데, 왜 높은건가요?
3. benchmark 매니저가 아닌 active 매니저의 샤프비율이 더 높은건가요?
어려운 단원이라 그런지 생각을 깊게해봐도 이해가 잘 안되네요.
잘 부탁 드립니다, 감사합니다 !
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요,
질의주신 부분은 한 Story로 답변이 가능할 듯 합니다.
Manger는 항상 고민을 합니다. "BM에 몰빵? Active에 몰빵?"
둘다 답이 아닙니다.
BM과 Active를 적절히 잘 섞어야 최적의 비율이 나옵니다.
BM은 Sharp Ratio로 평가합니다.
Active는 Information Ratio로 평가합니다.
그래서 직관적으로 이렇게 해결합니다.
"BM의 Sharp Ratio = Active의 IR" 이 같은 구간 정도에서 둘이 섞으면 되겠구나
그런데 Sharp Ratio와 IR은 모두 단위가 '위험' 입니다 (분산이 아닙니다)
그래서 제곱해서 분산화 한다음에 이어 주는 것이 필요합니다.
그 이후에 다시 루트를 씌워서 위험 단위로 통일하는 것입니다.
감사합니다.
홍지웅 배상
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