투자자산운용사 최종핵심정리 문제집 3과목 질문입니다.

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  고객센터 상담관리자

  2021년 11월 09일 00:48

  관리자

  P627 문제 11번

  <연평균 계산 테이블>

  분기	1	2	3	4	5	6	7	8
  수익률	4%	-2%	11%	3%	-16%	5%	-2%	6%
  100	104.00	101.92	113.13	116.53	97.88	102.78	100.72	106.76
  3.33%

   

  연평수익률 계산방법은 아래와 같습니다.

  [(1+4%)(1-2%)(1+11%)(1+3%)(1-16%)(1+5%)(1-2%)(1+6%)]^(1/2) -1 = 3.33%  ------①번

  강의에서 계산방법을 잘못 설명드렸습니다. 해당 강의내용은 수정하겠습니다.

  좀더 부연설명을 드리면, 총 8기간의 수익률이며, 연평균수익률도 기하평균방식으로 계산해야 하기 때문에 ①번과 같은 방식으로 계산합니다. 즉 ①번 수식방법은 2년간의 기하평균수익률입니다.

  그러므로 제곱근으로 나누어 줍니다. 만약 1/2대신 1/8로 나눈다면 분기별 수익률이 계산됩니다.

  만약, 1/8로 나누어 분기별 수익률을 계산하면 0.82%가 나오고, 이를 단순 연환산하면 0.82% x 4 = 3.29%로 계산되기 때문에 수익률 계산에 오류가 있을 있어서, 전체기간의 수익률을 계산후 이를 연평균으로 만드는 것이 더 정확합니다.

   

  부연드리면, 수익률 계산목적에서 출제한 문제이며, 투운사 시험문제를 고려했을 때 계산문제를 이렇게 복잡하게 출제할 가능성이 낮으니, 본 문제를 푸시는데 너무 많은 집중을 하시기보다, 수험목적상 기하평균을 사용하여 수익률을 계산한다는 정도로 이해하시면 좋을 것 같습니다.

   

  감사합니다.

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