CFA level 3 Fixed Income 홍지웅 강사님 질문 드립니다.
안녕하세요 홍지웅 강사님,
2022 Level 3 fixed income 복습 대비해서 추가로 질의드립니다.
yield curve strategies 중 inter-market trade에서 환노출을 제거하기 위해 아래 3가지를 사용합니다.
1) lend at the long end, borrow at the short end
2) recieve fixed/pay floating in steeper market and pay fixed/receive floating in flatter market
3) take long position in bond futures in steeper market and short futures position in flatter market
상기 2번과 3번은 steep/flat market 상 거래인데,
1번은 steeper/flatter market과 무관하게
특정 market에서 단기금리 조달 후 다른 market에서 장기금리를 투자하는 것이 맞습니까?
예를 들어, market A의 단기금리는 1% / 장기금리는 4%, market B의 단기금리는 2% / 장기금리는 5%일 경우,
상기 1번의 계산은 market A 단기금리 조달 후 (-1%, A와 B중 단기금리가 가장 낮으므로),
market B 장기금리 투자 (+5%, A와 B중 장기금리가 가장 높으므로)하여,
-1% + 5% = +4%입니다.
만약 문제에서 over 6 month가 포함되면 +4% / 2 = +2%가 됩니다.
답변 감사합니다.
댓글
안녕하세요, 아래 질의와 유사하게 상기 yield curve strategies에 대한 기본적인 질의로 curriculum의 세부적인 내용을 묻는 질문이 아닙니다. 강사님께 전달 부탁드립니다. 감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 전달 후 답변 드리겠습니다.
감사합니다.
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