답변함
Level3 Fixed Income Page 64 Ex2. Selection of curve strategy
C. State and Justify the optimal strategy if the manager expects a large parallel downward shift in the yield curve over the next 12 months.
12개월 동안 YC가 크게 하향 평행 이동할 때, duration이 동일한 barbell, bullet, ladder 구조 중 어떤 구조의 포트폴리오가 optimal하냐는 질문입니다.
정답은 차이가 없다 입니다만, 왜 그런지 설명이 충분치 않습니다.
크게 YC가 움직일때는 convexity가 큰 barbell 구조가 optimal이라고 했는데, 이 경우는 긴 시간동안 변화했기 때문에 영향을 못주는 것일까요?
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요,
문제 보시면 'small' change라고 명시되어 있습니다.
Convexity는 large change 일때 효과가 발휘됩니다.
따라서 3전략 모두 특별히 우위에 있는 전략은 없습니다.
감사합니다.
홍지웅 배상
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