답변함
Level 1 FRA
2021 CFA Level 1 Test Bank Book 1 Financial Review 교재 Q.187 (정답: A: Deferred taxes will decline) 관련해서,
해설에 대한 추가적인 답변 부탁드립니다. Capex가 증가할때 Deferred Tax 가 증가하고, 반대의 경우 감소하는 이유가 무엇일까요? Capex를 통해 구매한 PP/E depreciation이 tax-deductable하기 때문에, DTL이 증가하는 건가요?
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Q. 188 관련해서도 2008년 DTL 이 reverse되서 49->0이 된 것과 관련해서 어떠한 이유에서 DTL을 borrowing cost로 discount해야하는지도 설명 부탁드립니다.
(단순히 reverse revaluation을 통해 49->0이 되서 DTL이 Decrease되는게 아닌가요? 또한, Debt-to-Equtiy가 Decrease하는 이유와 관련해서 Income tax expense가 기존 173->124로 줄어, NI가 늘어나기 때문이 아닌가요?)
Q.189 관련해서, C가 정답인 이유를 잘 모르겠습니다. 해답을 통해, Leverage ratio가 개선되고, Turnover ratio도 좋아지는건 이해가 됩니다. (leverage의 경우, capital lease의 경우 ROU가 asset으로 잡힘으로써 leverage ratio가 높고, turnover ratio는 낮음)
다만, C에서 Interest Coverage Ratio가 높아지는게 이해가 안됩니다.
Operating lease expense읙 경우 SG&A에서 가감돼 EBITDA가 Capital Lease의 경우보다 낮지 않나요? (Capital Lease의 경우 amortization 및 financing interest 부분이 EBITDA 에 add-back되기 때문)
그러면 결론적으로, 단순 lease 비용을 epxense처리한 operating lease에 비해, capital lease의 interest coverage ratio가 높을 것으로 생각되는데, 아닌 이유에 대해서 설명 부탁드립니다.
안녕하세요 이패스코리아입니다.
먼저 답변이 늦게 되어 대단히 죄송하다는 말씀 드립니다.
해당 과목을 담당하셨던 권오상 강사님께서는 질문을 효율적인 관리와 보다 빠른 답변을 위해 문의를 직접 메일로 받고 계십니다.
메일로 문의 부탁 드리겠습니다. 문의하실 때는 문제를 찍어서 첨부하면 빠른 답변이 가능하며, 정확한 레벨, 과목명, 페이지수 기재 부탁드립니다.
권오상 강사님 메일주소 : oskwon532@hanmail.net
감사합니다.
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