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Lv 2 채권, 파생 김종곤 강사님 질문드립니다
채권
커리큘럼북 p389 52번 문제 - budget deficit 이 떨어지면 경기가 회복되면서 yield curve가 올라간다고 생각했는데 왜 떨어지는지?
파생상품
커리큘럼북 p72 18번 문제 - (155-153)/(1.0012*0.5) 해주는 건 알겠는데, 155의 선도가격의 만기는 6개월밖에 남지 않았으니까 저기에 혜택을 보는 기간인 180/360을 해줘야 하는 거 아닌가? 왜 그대로 써야 하지는지 궁금합니다.
같은 페이지 17번 문제도 답이 왜 저렇게 되는 건지 궁금합니다.
파생 커리큘럼북 p148 4번, 6번 문제
4번 - 왜 이런 차익거래가 생기는지..? 모르겠습니다
6번 - t=1 시점에서 p- 가 9.6이 나옴. 근데 이건 t=2 시점에서의 풋옵션 가치를 할인해온 8.4350보다 높음. 아메리칸 옵션이라 언제든 행사 가능해서 p- 는 9.6을 쓰고 p+ 에서는 0 대신 t=2시점의 풋옵션 가치를 할인해온 0.2517을 써야 한다고 생각했음. 이런 식으로 계산했을 때 5.15가 나왔는데 틀린 이유를 모르겠습니다.
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안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
1. Budget Deficit이 줄어 국채 발행량이 줄어들면 국채가격이 상승하고 yiled는 낮아집니다.
2. 분모의 0.12%할인율은 연간기준으로 표시된 6개월짜리 할인율인데 여기에 0.5승을 한 것이 잔여만기가 6개월이라는 기간을 반영한 것입니다.
3. 4번 문제는 숫자를 주고 차익거래 Positon을 어떻게 구성하는지의 문제가 아니라 Call Option 매도 포지션과 연결하여 차익거래를 실현할 수 있는 포지션을 보기에서 고르는 겁니다. Call 매도포지션ㅇ과 결합하여 차익거래가 가능한 Position은 B번뿐입니다.. 6번문제는 해설의 해답이 틀렸습니다. B번의 5.15가 맞습니다.
감사합니다.
김종곤
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