답변함
LEVEL3 FIXED INCOME(홍지웅 교수님), LOS12.e (p.43), Swap과 Duration에 관한 질문
안녕하세요. p.43에서 swap에 관한 내용을 설명해주시는데요.(꼭 이 페이지에서만 말씀해주시는 내용은 아니고, 강의 전체 중간중간에 말씀해주시는 내용입니다.)
여기서 receive fixed swap이면 cash in이니까 Duration이 올라가고,
pay fixed swap이면 cash out이니까 Duration이 내려간다 라는 말씀을 하시는데...이게 왜 cash in/out 이라서 Duration에 영향을 미치는지 잘 모르겠네요..
제가 이해하고 있는 내용은 receive fixed swap이면 고정금리 채권에 투자해서 들고 있는 것과 같이 생각될 수 있으므로(고정금리 채권은 Duration이 길기 때문에) Duration이 크고,
pay fixed swap의 경우에는 고정금리 채권을 발행한 것과 같으므로 (내가 투자한 것과는 반대포지션이니까) Duration이 떨어진다라고 생각하는데요.
제가 생각하고 있는 것과 같은 맥락에서 이해하는 것이 맞는지요..?
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의주신 강사님 답변입니다.
안녕하세요,
Received Fixed Swap's Duration = FIxed D - Floating D = 따라서 +
Pay Fixed Swap's Duration = Floating D - Fixed D = 따라서 -
현재 확정된 금액(FIxed)을 (확전된)Cash in/out으로 설명드렸습니다.
질의주신 사항 맞게 이해하셨습니다.
홍지웅 배상
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