답변함
lv1 FI p87 Forward rate 문제
p87 문제 5번
"1Y SPOT RATE = 5.5%, 1Y1Y=7.63%, 2Y1Y=12.18%, 3Y1Y=15.5%. The value of a 4year, 10% annual-pay, $1,000 par value bond is closest to :"가 문제의 질문입니다.
근데 저는 해당 forward rate를 전부 기하평균 내서 9.428%를 구했습니다. 그래서 coupon rate인 10%보다 낮아서 price value는 par value인 $1,000보다 높은 유일한 답인 C인 $1,009를 골랐습니다. 혹시 직접적으로 채권 가격을 계산하지 않고 이렇게 기하평균 내서 비교하는 것도 맞는 풀이 방식일까요?
물론 직접 계산해서 답은 나오긴 했다만 전자의 풀이 방식도 가능한지 궁금해서 여쭤봅니다!
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
풀이방법이 틀렸습니다. 모든 Forward rate(= 단위구간 금리)들을 기하평균하면 3년 만기 Spot rate이 구해집니다. Coupon과 비교하여 액면가보다 높게 거래되는지 아닌지의 여부는 3년 만기 Spot tate이 아니라 3년 만기 YTM과 Coupon tate을 비교해야 합니다.
감사합니다.
김종곤
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