ebitda 비현금 수익, 비현금 비용
cfa level 1 유태인 강사님 21강 9분 30초에 슈웨이저 379쪽 3번째 문단 맨 마지막 줄 ebitda의 단점은 비현금 수익과 비현금 비용을 포함한다는 것이다 이 부분을 설명해주시는데
강의에서는 ‘ ebitda에 감가상각비를 넣지 않았냐, 감가상각비 외의 비현금 비용, 수익은 ebitda에 다 들어가 있다, 따라서 ebitda는 진정한 현금 흐름이 아니다’ 이렇게 설명해주십니다
우선 비현금 비용과 수익이 들어가면 그것이 진정한 현금흐름이 아니라는 것는 이해했습니다 그런데 ebitda에 비현금 수익과 비용을 포함했다는 슈웨이저 내용과 서머리 39페이지 맨 오른쪽 아래 ebitda는 dep 외의 현금흐름을 고려하지 않았다는 내용과 잘 매치가 되지 않아 헷갈립니다
우선 슈웨이저에는 ebitda는 비현금 수익과 비용을 포함한다고 나와 있습니다 ebitda는 ebit에서 감가상각비를 더한 것이기 때문에 ebitda는 감가상각비를 반영했다, 포함했다, 고려했다, 제외하지 않았다 라고 이해해했습니다 그리고 슈웨이저의 내용은 감가상각비도 비현금 비용이므로 감가상각비를 포함하여 다른 비현금 비용 또는 비현금 수익을 ebitda가 포함한 것이라고 이해했습니다
그리고 강사님 말씀에서도 ebitda에는 비현금 비용인 감가상각비가 포함되어 있고 또, 감가상각비 외의 다른 비현금 항목 또한 포함될 수 있어 ebitda는 진정한 현금이 아니다, 그러니까 실제 현금흐름 금액과 다를 수 있다 라고 이해했습니다
그런데 서머리의 내용은 dep 외의 현금흐름을 고려하지 않았다고 나와있는데 감가상각비 또한 비현금 비용이니까 ‘ dep을 포함하여 비현금 비용과 비현금 수익에서 발생하는 현금흐름를 고려하지 않았다’ 라고 되어야 하지 않나요?
비현금 비용 또는 비현금 수익이 있으면 예를 들어 감가상각비가 있으면 현금 유출은 없지만 회계상으로 비용처리되는 부분이 있어서 ebitda와 현금흐름이 다를 수 있다 라고 이해했습니다
댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의 하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요 유태인입니다.
이번 질문에서도 개념에 대한 이해는 올바르게 하고 계신데, 제가 설명한 단어의 의미 해석에서 일부 오해가 있었던 것으로 보입니다.
제 설명 중 "감가상각비 외의 비현금 비용, 수익은 ebitda에 다 들어가 있다"라는 것은 감가상각비 외에 비현금 수익/비용을 고려하지 않았다라는 의미로 말씀드린 것입니다. EBITDA에서 비현금비용을 더하고 비현금수익을 빼줘야 제대로 현금기준 수익을 산출할 수 있는데 '비현금 항목들이 가감되지 않았다'는 것을 'EBITDA에 들어가 있다' 또는 'dep 외의 현금흐름을 고려하지 않았다' 라고 표현한 것으로 이해해 주시면 되겠습니다.
감사합니다.
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