답변함
FRM Part2 Market Risk Management 1교시 36:20 질문 드립니다.
과목: FRM Part2 Market Risk Management
강의: 1교시 36:20
강사: 박지운 강사님
안녕하세요. FRM Part2 Market Risk Management 1교시 36:20 질문 드립니다.
해당 부분에서 그래프를 그려서 설명하신 부분 전후로 질문 드립니다.
log-normal 분포의 확률밀도함수라고 그리신 부분에 왜 지수분포의 CDF가 그려진 것인지 이해가 가질 않습니다.
그리고 X축에 현재 기초자산 가격 S0 표시하시고 설명하신 부분도 잘 이해가 가지 않네요.
답변 부탁 드립니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
[답변]
log-normal 분포의 수식에서 e^(-x) 부분을 설명하기 위해서 지수분포의 CDF를
예시로 들었습니다. 지수분포에서 확률 P(x)가 S0(자산의 현재가격)보다 클 확률은
e^(-x)이고 작을 확률은 1-e^(-x) 입니다.
여기서 x=VaR limit 이고 지수의 return은 정규분포를 따른다고 가정하고 있기에
x=-Ч+б*Z alpha를 대입하게 됩니다.
결론적으로 log-normal 분포의 VaR limit은
1-e^(-x) = 1-e^(-VaR limit) = 1-e^(-Ч+б*Z alpha) = 1-e^(Ч-б*Z alpha)
와 같이 정의된다고 생각하시면 되겠습니다.
감사합니다.
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