답변함
Fixed Income 10강 질문드립니다
p.40 binomial tree 이용한 방법에서는 year1, year2 각각 원금의 현재가치를 구하고 year0에 밸류를 구하게 되는데
왜 p.42 pathwise 방법을 이용한 밸류에이션에서는 path1에서 year3에는 원금 받으니까 103, year1,2에서는 쿠폰만 받으니까 3만 할인율로 할인, 그래서 value는 91.03이다 이런식으로 계산하나요?
binomial tree를 이용하는 방법에서도 각 연도의 원금 현재가치 구할 필요없이 1차년도 3, 2차년도 3, 3차년도 103을 할인해서 구하면 안되는건가요?
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
Binomial Tree를 이용한 Valuation은 Backward induction 방법으로 만기시점의 현금흐름(이자+액면가)를 한 period 씩 앞으로 현가화하여 현재시점의 가격을 구하는 방법이고, pathwise valuation은 각 기간별 금리시나리오(=Binomial Tree의 한 줄기)를 일련의 forward 금리 시나리오로 가정하여 각 시점별로 발생하는 현금흐름(coupon 과 액면가)을 현재가치로 할인하는 방법입니다. 두 방법의 결과는 같습니다. 강의 동영상을 참고바랍니다.
감사합니다
김종곤
감사합니다.
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