답변함
2021 이패스 금융투자분석사 최종핵심정리문제집 175쪽 핵심탐구 : 만기일시상환채는 표면이자율과 듀레이션이 무관한것이 아닌가요?
과목 및 강사 : 가치평가론, 정성기
명강의 잘 듣고 있습니다.
위 제목의 질문과 관련하여 만기일시상환채는 듀레이션이 만기입니다. 그런데 (2) 특징에서는 듀레이션은 표면이자율과 반비례한다고 되어있습니다 (해당 동영상, 문제풀이 등에서도 같은 설명을 합니다)
만약 만기일시상환채가 만기가 동일하다면 표면이자율의 크고 작음과 무관하게 항상 듀레이션은 만기로 동일합니다
즉, 만기일시상환채는 표면이자율과 듀레이션은 무관한 관계인것 같습니다.
따라서 (2) 특징에서처럼 모든 채권이 표면이자율과 듀레이션이 반비례관계라고 일반화하는 것은 잘못된것 아닌가요?
채권 유형별로 구분해야 하지 않을까요?
(추가사항) 지금확인하니까, 175쪽 오답피하기에서는 만기일시상환채는 만기수익율과 표면이자율에 상관없이 만기에 의해 결정된다.
즉, 만기수익율과 표면이자율은듀레이션에 상관없다고 나와있네요
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댓글
이패스코리아입니다.
강사님께 전달하도록 하겠습니다.
조금만 기다려주세요.
감사합니다.~
아래는 강사님의 답변입니다.
(답변) 예, 맞습니다. 만기일시상환채권은 만기만 관련이 있고 이표채는 만기, 만기수익률, 표면이율이 모두 관련이 있음을 구분해야 정확합니다.
추후 교재 제작 시에는 이를 구분하여 표시하겠습니다.
좋은 지적 감사합니다.
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