답변함
2021 이패스 금융투자분석사 최종핵심정리문제집 191쪽 문제 19번 : 듀레이션 계산방법이 맞나요?
명강의 잘 듣고 있습니다.
ㅇ과목 및 강사 : 가치평가론, 정성기
제목의 질문과 관련하여 동영상과 '정답 및 해설'에서는 듀레이션 계산식의 분모에 원금과 이자의 합의 현가를 사용하고 있습니다
그런데 175쪽 핵심탐구 (1) 개념 동그라미 2에서는' 채권의 투자한 원금의 가중평균회수기간'이라고 나와있는데 여기에서는 이자의 현재가치가 빠져있습니다. (해당 동영상 동일)
혹시 문제를 잘못 풀이한것인가요?
아님 핵심탐구가 잘못 된것인가요?
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댓글
이패스코리아입니다.
강사님께 전달하도록 하겠습니다.
정성기강사님이 촬영, 개발로 가장 바쁜 시기입니다. 조금만 기다려주시기 바랍니다.
감사합니다.~
아래는 강사님의 답변입니다.
(답변) '채권에 투자한 원금의 가중평균회수기간'에서 채권에 투자한 원금이란 채권의 액면이 아니라 채권가격을 말하는 것입니다. 즉, 채권가격이 투자원금이 됩니다.
듀레이션은 각 시점의 현금흐름의 현가가 총현금흐름의 현가에서 차지하는 비율을 가중치로 사용하여 이를 각 현금흐름의 시간단위에 곱하여 산출합니다.
문제에서 표의 내용은 채권가격을 계산하기 위한 시점별 현금흐름과 그 현가입니다.
따라서 듀레이션은 1년×1111/(1111+1029+8891) + 2년×1029/(1,111+1029+8891) + 3년×8891/(1,111+1029+8891)
핵심탐구의 내용과 문제 모두 잘못된 것은 없습니다. 상충되지 않습니다.
감사합니다.
친절한 답변 감사합니다
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