답변함

선물가격

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sjy2978

선물가격결정에서 

 

순보유비용이 양(+)이면 선물가격>현물가격 = 주식관련 선물, 상품선물 해당

>  현물이 보통 주식같은 d+2 안으로 결제되는것들이라고 핫는데 선물가격이 더 높은게 왜 

주식관련 선물, 상품 선물이 해당하는지 이해가된지않습니다
 

 

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댓글

댓글 2개
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    국내금융무역

    안녕하세요.

    이패스코리아 과정 운영자입니다. 

    파생 1과목 맞으시죠?~

    정성기교수님께 내용 전달하였습니다.조금만 기다려주세요.

    감사합니다.!

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    국내금융무역

    아래는 정성기교수님의 답변입니다.!

     

    (답변) 선물가격 = 현물가격 + 순보유비용(=비용 - 수익) 

    각 시장이 정상이라고 가정하면 

    - 주식관련 선물의 경우 비용인 단기자금 조달금리가 수익인 배당수익률보다 훨씬 크기때문에 양의 순보유비용을 갖습니다.

    - 상품선물의 경우는 특히 이자비용과 저장비용 등 비용만 존재해서 양의 순보유비용을 갖습니다.(다만 일부 상품선물에서는 편의수익을 고려하지만 비용보다는 크지 않습니다)

    - 채권선물의 경우 비용은 조달금리이고 수익은 표면금리인데, 조달금리는 단기금리이고 표면금리는 장기금리여서 음의 순보유비용을 갖습니다.

    - 통화선물은 두 통화 금리에 따라 양/음이 모두 가능한 선물입니다. 


     

    좀더 학습을 진행 하다보면  이해가 될 것입니다. 

    도움이 되었나요? 감사합니다. ^^

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