답변함
FRA로 IFS를 복제
cfa lv1 deriative 박정준 강사님 5강 27분 핸드아웃 49페이지에서 FRA로 IRS를 복제하는 내용이 있는데 첫번째 FRA는 만기가 1Q이고 이는 T=0에 forward contract을 채결하고 T=1Q에 swap fixed rate을 주고 MRR_t=0를 사는 구조입니다 즉, 첫번째 FRA는 receive MRR_t=0, pay swap fixed rate이므로 이는 IRS의 1Q에서 발생하는 현금흐름과 동일합니다 그리고 이런 방식으로 복제를 한다는 것은 이해했습니다
그런데 첫번째 FRA에서 MRR_t=0을 t=0에서 정한 swap fixed rate에 어떻게 사는건가요? forward기고 만기가 1Q이며 정산 또한 t=1Q에서 이루어지니까 MRR_t=0이 아니라 MRR_t=1을 t=0에서 정한 swap fixed rate으로 사야하는거 아닌가요?
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요? 박정준입니다.
얘기주신대로 IRS 복제를 위한 1번째 FRA는
t=0 시점에서 확정된 MRR을 Swap fixed rate으로 사는 계약으로 복제를 합니다.
감사합니다.
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