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안녕하세요. Level 2 Derivatives 질문 드립니다.

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cjw951031

여기서 Adjusted spot price가 왜 S0*e^-dT가 나오는지 이해가 어렵습니다.

이산 복리일 경우 (S0 - PVD)가 결국 연속복리로 가게 되면 (S0 * e^-dT)라는 이야기인데, 이 의미를 이해하기가 쉽지 않습니다.

Adjusted spot price = S0 - PVD(연속복리) = S0 * e^-dT일 경우, PVD(연속복리) = S0 - S0 * e^-dT가 성립해야 하는데, 우측 항이 의미하는 것은 ‘S0’에서 t=T 시점에 있는 ‘S0’이라는 금융자산을 배당률로 t=0 시점까지 연속할인한 만큼’을 제거하면 배당의 현재가치가 나온다는 의미 아닌가요?

시점이 뒤섞여서 이해가 너무 어렵습니다 ㅠㅠ

양질의 강의 늘 감사드립니다.

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댓글

댓글 6개
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    cjw951031

    + 0시점 배당의 현재가치가 나오려면 마이너스 항이 S0 * e^-dT가 아니라 ST * e^-dT가 나와야 하는 것 아닌가 싶습니다.

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    cjw951031

    아 개념적으로 맞으려면 ST가 아니라 F0(T)인가요..? 너무 헷갈립니다...

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    국제금융

    안녕하세요. 이패스코리아 입니다.

    강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.

    감사합니다.

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    cjw951031

    아! 혹시 이건가요?

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    cjw951031

    에고 0시점으로 할인해주는 discount factor가 e^-rT여야 하는 것 같습니다

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    jkkimoo
    교수님

    안녕하세요?

    일정 시점에서 배당을 띄엄띄엄 지급하는 것과 연속 배당의 의미를 이해하지 못한 듯 합니다. 띄엄띄엄 배당을 지급하는 경우는 배당금액을 PVD로 계산하는 것이 가능하지만, 연속 배당을 실행하는 경우는 배당수익률로 일정기간까지의 연속배당을 표시합니다.따라서 연속배당이 따라오는 기초자산의 가격을 수정할 때에는 해당 자산에 대한 연속배당 수익률로 할인해 주어야 합니다.

    감사합니다.

    김종곤

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